| Resumen: |
El presente trabajo trata de probar la existencia de Market Timing en los administradores de los fondos comunes de inversión (FCI) de Argentina. Esto es, en otras palabras, si dichos administradores son capaces de anticiparse a los movimientos futuros del mercado, de tal forma que consigan ganancias extraordinarias, por encima del promedio.
La bolsa de comercio argentina no ha sido aún desarrollada en todo su potencial, teniendo un volumen de operaciones muy inferiores a aquellos que se manejan incluso en países vecinos como Brasil, donde el volumen de operaciones diarias medido en dólares llega a ser hasta 60 veces superior. Sin embargo, es innegable la potencialidad de la misma, y en la actualidad el mercado argentino está siendo muy observado en el mundo por si posible atractivo a mediano o largo plazo.
Bajo este nuevo protagonismo que la bolsa argentina tomo es que se basó el interés por realizar este trabajo, analizando una de las herramientas más difundidas entre los pequeños inversores por su practicidad y facilidad de acceso como son los FCI.
En el trabajo se realizó una réplica de los modelos de J. Treynor y K. Mazuy (1966) y de Henriksson y Merton (1984) para 6 fondos de renta variable que operan actualmente en la Argentina, y se los comparo con el índice Merval para determinar si alguno de dichos fondos logro ganarle de manera consistente en el tiempo a la media del mercado. |
